步入2017年，涂料行業(yè)被裹挾進(jìn)入漲價(jià)大軍，漲價(jià)早已成為涂料行業(yè)的“主旋律”。根據(jù)市場(chǎng)監(jiān)控，目前鈦白粉、溶劑、TDI、樹脂等原材料漲幅較大，已經(jīng)攪動(dòng)到下游涂料生產(chǎn)端的穩(wěn)定，引起眾多關(guān)注。
　　原材料成本占涂料企業(yè)總成本高達(dá)80%-90%，而原材料漲價(jià)是影響涂料企業(yè)盈利的重要因素之一；因此，原材料產(chǎn)品價(jià)格上漲，導(dǎo)致上市公司利潤(rùn)出現(xiàn)嚴(yán)重分化。
　　記者注意到，紫荊花涂料、中華制漆、萬(wàn)輝化工、美涂士、千江高新等多家上市涂料公司在2017年半年報(bào)中提及原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致利潤(rùn)下滑，其中有的涂料企業(yè)凈利潤(rùn)下滑高達(dá)近2倍。

　　≥紫荊花涂料：營(yíng)收下跌18%，利潤(rùn)下跌近70%
　　8月18日晚間，葉氏化工(00408)發(fā)布了2016年上半年報(bào)告顯示，2017年上半年原材料價(jià)格躍升遠(yuǎn)超預(yù)期，對(duì)涂料業(yè)務(wù)造成嚴(yán)重沖擊，毛利率按年下跌9%。整體毛利下挫30%至1.87億港元，銷售金額錄得7.759億港元，同比下降4.71%。期內(nèi)，涂料業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)460萬(wàn)港元，比去年同期下跌1050萬(wàn)港元，跌幅近70%。
　　葉氏化工表示，由于產(chǎn)品組合已有所優(yōu)化，建筑涂料產(chǎn)品多已轉(zhuǎn)為利潤(rùn)較高的環(huán)保乳膠漆，以致該類產(chǎn)品的毛利率跌幅為7%，而工業(yè)涂料經(jīng)過策略性整合后，銷量及營(yíng)業(yè)額分別上升6%和3%。此外，透過執(zhí)行結(jié)構(gòu)成本削減措施包括摒棄高成本、低利潤(rùn)的業(yè)務(wù)版塊，而且在管理顧問的協(xié)助下優(yōu)化了業(yè)務(wù)流程，有助營(yíng)運(yùn)成本回落。

　　≥中漆集團(tuán)：虧損1762萬(wàn)港元，凈利暴跌197%
　　8月30日，中漆集團(tuán)(01932-HK)發(fā)布2017年中報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.84億港元，同比減少1.2%；毛利率為28.0%，同比減少9.9個(gè)百分點(diǎn)；公司擁有人應(yīng)占虧損1762萬(wàn)港元，同比下降196.9%；每股基本虧損2.35港仙，同比下降197.1%。
　　收入減少主要是由于以下兩者相互抵銷后之凈影響所致；毛利率顯著下降，主要是由于原材料成本上升以及油漆及涂料產(chǎn)品之平均售價(jià)下降所致；虧損主要是由于原材料價(jià)格上升以及選定的涂料產(chǎn)品之平均售價(jià)下降所致。

　　≥美涂士：營(yíng)收3.81億元，凈利下降47.11%
　　8月29日，美涂士(831371.OC)發(fā)布2017年中報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為3.81億元，同比增長(zhǎng)11.49%；凈利潤(rùn)為1043萬(wàn)元，同比下降47.11%。報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品綜合毛利率32.24%，同比下降了4.23個(gè)百分點(diǎn)，主要原因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)公司產(chǎn)品銷售價(jià)格沒有明顯的提升，而材料價(jià)格有較大幅度的增加所致。
　　報(bào)告稱，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)主要是公司在報(bào)告期內(nèi)建筑涂料有較大幅度的增長(zhǎng)。營(yíng)業(yè)總成本3.745億元元，同比增長(zhǎng)15.46%，主要原因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)主要原材料采購(gòu)價(jià)格持續(xù)上漲所致；凈利潤(rùn)下滑主要原因：一是原材料價(jià)格上漲，二是公司經(jīng)營(yíng)存在季節(jié)性或周期性特征。

　　≥萬(wàn)輝化工：營(yíng)收下降2.09%，凈利潤(rùn)下降38.64%
　　8月29日，萬(wàn)輝化工(01561-HK)發(fā)布2017年中報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收益達(dá)1.697億港元，同比下降2.09%；凈利潤(rùn)632.1萬(wàn)港元，同比下降38.64%；每股基本盈利1.05港仙，不派中期股息。期內(nèi)，凈利減少主要因?yàn)橛诔錆M挑戰(zhàn)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，原材料價(jià)格及其他生產(chǎn)成本上升導(dǎo)致毛利率下跌。
　　萬(wàn)輝化工表示，原材料成本，以及薪金和工資為本集團(tuán)最大的開支項(xiàng)目。生產(chǎn)油漆產(chǎn)品的主要原材料溶劑和色粉的價(jià)格大幅上升，而薪金和工資成本亦仍然高企不下，本集團(tuán)于回顧期內(nèi)之毛利額和毛利率均告下跌，分別為2912.10萬(wàn)港元及17.2%。

　　≥飛鯨新材：營(yíng)收下降0.86%，凈利潤(rùn)下降86.37%
　　8月16日，飛鯨新材(838426.OC)發(fā)布2017年中報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為3336.714萬(wàn)元，同比下降0.86%；毛利率37.06%，同比下降3.09%；凈利潤(rùn)29.51萬(wàn)元，同比下降86.37%，凈利潤(rùn)減少的主要原因?yàn)樵铣杀旧蠞q、銷售費(fèi)用增加、營(yíng)業(yè)外收入減少。

　　≥千江高新：營(yíng)收增長(zhǎng)19%，凈利潤(rùn)下降330.79%
　　8月25日，千江高新(836759.OC)發(fā)布2017年中報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為1.14億元，同比增長(zhǎng)18.95%；凈利潤(rùn)-908.70萬(wàn)元，同比下降330.79%。千江高新表示，凈利潤(rùn)下降主要原因是原材料價(jià)格持續(xù)上漲，公司營(yíng)業(yè)成本上升等。

　　≥新中法：虧損343萬(wàn)元，凈利潤(rùn)下降627.67%
　　8月28日，新中法(836931.OC)發(fā)布的2017年中報(bào)顯示，凈利潤(rùn)-343.55萬(wàn)元，同比下降627.67%。新中法表示，公司營(yíng)業(yè)成本同比上升11.39%，主要受大宗原材料價(jià)格上升的影響，公司采購(gòu)的原料支出增加；公司凈利潤(rùn)同比下降主要原因系原材料成本上升內(nèi)幅度大于公司的銷售單價(jià)上漲幅度，導(dǎo)致公司的毛利率同比下降。
　　在供給側(cè)改革和環(huán)保政策下，鈦白粉、TDI、溶劑等原材料的價(jià)格持續(xù)上漲。原材料價(jià)格上漲，對(duì)規(guī)模較小、議價(jià)能力低的涂料企業(yè)造成巨大的壓力。多家涂料公司在半年報(bào)提及原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致利潤(rùn)下滑。
　　此輪原材料價(jià)格上漲會(huì)對(duì)涂料企業(yè)生產(chǎn)端形成壓力，規(guī)模小的企業(yè)承壓更為明顯，而規(guī)模較大的龍頭企業(yè)具有規(guī)模效應(yīng)以及對(duì)上下游企業(yè)有較強(qiáng)的議價(jià)能力。涂界預(yù)計(jì)，此輪原材料價(jià)格上漲可能加速涂料產(chǎn)業(yè)格局調(diào)整，也有可能帶來新一波產(chǎn)品提價(jià)。
　　業(yè)內(nèi)分析人士表示，同往次“漲價(jià)潮”一樣，這次“漲價(jià)潮”過后，涂料行業(yè)格局或?qū)⒊霈F(xiàn)新變化，中小涂料企業(yè)利潤(rùn)空間受到擠壓，行業(yè)集中度將會(huì)進(jìn)一步提升，強(qiáng)者恒強(qiáng)，行業(yè)有望迎來一場(chǎng)重新洗牌。